収益構造の中で際立つ
「プロダクト事業」
計測機器・電子機器関連事業と、バルブ・水中ポンプ・船舶用エンジン・精密分析機器などを専門的に取り扱う子会社群で構成される同社のプロダクト事業。取扱製品の多くは独占販売権を持っており、子会社群による営業利益率は10％超と一般的な商社平均を上回る。取扱品はいずれもニッチトップで、マーケティング的にもシェアが高いことから、プライスリーダーとしても市場を牽引。たとえば、建設用水中ポンプで欧州トップシェアを持つ企業など、各市場で独自の強みを発揮している。
一部の製品は自社で開発・製造も行い、販売だけでなくメンテナンスやトータルサポート体制を整えながら事業を拡大。こうした体制により、「商社でありながらメーカー機能を持つ」という独自性を備えている。
高収益を支える
子会社群の専門性
子会社群は、それぞれ専門分野に特化した独自性と技術力を持つ。たとえば、工業用バルブの製造・販売を手がける日本ダイヤバルブ株式会社は、高気密性が求められる医薬品や原子力向けプロセス部品で専門性の高い独自製品を提供。漁船用エンジンを扱うセイカダイヤエンジン株式会社は、三菱重工製エンジンを取り扱い、国内三強の一角を担うなど業界を牽引している。
規模は小さくともニッチトップとして、市場で代替が効かない製品・サービスを提供することにより独立採算で高い利益率を維持。親会社の営業支援や案件創出、子会社間の連携により、グループ全体での収益の厚みを生み出している。
事業ポートフォリオとしての
意義
プロダクト事業は、商社本体のトレーディング事業と補完関係を持ち、為替や景気の変動に左右されにくい安定収益源となっている。自社製品や技術を持つことで提案の幅が広がり、顧客との関係性も深化している。
たとえば、Tsurumi (Europe) GmbHの建設用水中ポンプはヨーロッパで30％超のシェアを誇る。古い街並みが残る地域では地下鉄や水道などインフラ工事の需要が高く、景気に左右されず安定した案件が継続する。
日本ダイヤバルブ株式会社は、医薬品や原子力など継続的な稼働が必要な業界向けの部品を供給しており、国内産業が存続する限り安定需要がある。
漁船用エンジンを扱うセイカダイヤエンジン株式会社は、造船会社を買収することで船体とエンジンの一括提案が可能となり、顧客への付加価値を高めている。漁業人口が減少する中でも寡占化による残存者利益を確保しつつ、養殖など新たな事業領域にも挑戦している。
さらに12月1日付で、産業機械事業に属する旭サナック株式会社を買収し子会社化。グループ内で最大規模となる企業が加わることで、プロダクト事業だけでなく、西華産業グループ全体の事業ポートフォリオはより盤石なものとなる。子会社群が今後の収益拡大に果たす役割は、さらに大きくなっていく。
中長期成長を見据えた
“メーカー機能の深化”
プロダクト事業の深化は、西華産業の持続的成長を支える重要な取り組みである。子会社群は単なる販売部門ではなく、「中核技術集団」として位置づけられ、グループやセグメントを横断した営業的・技術的連携に取り組んでいる。
たとえば、Tsurumi (Europe) GmbHは、ケーブルやコネクタを独自に開発。既存のポンプと組み合わせることで信頼性・耐久性を高め、ブランド価値を向上させている。さらに、遠隔稼働を確認できるスマートポンプなどソフトウェア面の開発も進め、ハードとソフト双方で顧客価値を拡張している。
子会社はメーカーとして独自開発の領域を広げることで、顧客に提供する価値を拡張。産業機械分野で築いた顧客との関係性を生かし、プロダクト事業全体の収益拡大にもつなげている。プロダクト事業の深化が、西華産業の次の10年を支えていく。
西華産業（8061・P）
本社所在地：東京都千代田区
代表者：櫻井昭彦
設立：1947年
資本金：67億2800万円
従業員数：連結1,077名（2025年3月31日現在）
事業内容：各種プラント、機械装置・機器類、環境保全設備、電子情報システム機器類の販売および輸出入
